주식투자를 할 때 재무재표 보는법을 알면 기업의 자산, 부채, 자본 , 수익, 비용, 유동성, 자기자본비율 등을 자세히 보여줌으로써 기업의 금융 건전성을 확인할 수 있습니다. 또한 이익과 손실 이익률 등을 분석해서 기업의 경영 성과를 평가할 수 있습니다. 재무재표 보는법에 익숙해지면 투자자들은 주식을 매수하거나 매도할 때 안정적인 재무상태와 좋은 수익성을 가진 기업에 투자하는데에 도움이 되며 투자 리스크 관리를 할 수 있습니다.
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주식 재무재표
재무재표 보는법
매출액
: 기업이 일정기간 판매한 총 금액.
영업이익
: 매출액 – 매출원가 – (관리비+판매비)
- 순수하게 영업을 통해 벌어들인 이익.
- *일반관리비와 판매비는 인건비, 세금, 공과금, 감가상각비, 광고선전비 등 판매와 기업유지관리 활동에 필요한 비용
당기순이익
: 영업이익+기타손익(유형자산처분, 임대료수익)+금융손익(차입금에대한 이자비용, 환차손, 주식투자로얻은 수익과 손실)-법인세비용.
- 일정 회계기간동안 발생한 기업의 전체수익에서 이자비용이나 법인세 등 각종 비용을 모두 차감한 잔여이익의 개념으로 일정 기간의 순이익.
- 재무상태표상 이익잉여금에 속한다.
- 영업과 관련하지 않은 부분에서 발생한 수익과 비용을 포함한다.
영업이익률
: 영업이익 / 매출 *100
- 영업활동의 수익성을 나타낸다.
- 영업외 손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것이다.
- 기업의 주된 영업활동에 대한 성과를 판단하는 잣대이다.
순이익률
: 순수익 / 세후 순매출액 *100
- 주주에게 최소한 어느정도 금액을 제공할 수 있는가 하는 경영능력을 평가하는데 사용된다.
- 기업의 재무상태와 경영성적을 간편하게 전달할 수 있는 재무비율 분석이다.
ROE 자기자본이익률
: 기업의 당기순이익 / 자기자본 * 100
- 경영자가 투자된 자본을 사용해 어느정도의 이익을 올리고 있는지 기업의 이익창출능력을 나타낸다.
- 기업의 수익성을 나타내는 지표로 주주가 갖고 있는 지분에 대한 이익의 창출 정도를 나타낸다.
- 자기자본이익률이 높은 기업은 자본을 효율적으로 사용하여 이익을 많이 내는 기업으로 주가도 높게 형성되는 경향이 있어 투자지표로 활용된다
- EX)자기자본이 1000이고, 당기순이익이 100이면 ROE=100/1000=10%가 된다. 주주들이 1000원을 투자해서 100원의 이익을 냈다는 말.
- ROE가 시중금리보다 높아야 투자자금 조달 비용을 초과하는 순이익을 낼 수 있으므로 기업투자가 의미가 있다. ROE가 시중금리보다 낮으면 은행에 예금하는게 낫다.
- ROE를 높이기 위해서는 수익성을 증가시키거나 자산의 효율성을 높여야 한다.
- 같은 자산으로 사업하더라도 부채가 자기자본보다 많으면 레버리지 효과로 ROE가 높아진다. 부채를 많이 사용하면 부도위험성이 있으므로 부채가 높은기업의 높은 ROE는 놓다고 말할 수 없다.
- ROE가 비슷해도 기업마다 수익성과 자산의 활동성, 재무위험은 모두 다르다.
당좌비율
: 당좌자산/ 유동부채
- 기업의 단기지급능력을 측정하는 직접적 지표.
- 당좌자산은 유동자산에서 재고자산(유동성 낮음)을 제외한 자산 EX) 현금, 예금, 유가증권 등 단기간에 환금할 수 있는 자산만 포함
- 당좌비율이 100% 이상이면 유동성이 양호하다고 판단한다.
유보율
: (이익잉여금+자본잉여금) / 납입자본금 * 100
- 영업활동에서 생긴 이익인 이익잉여금과 자본거래 등 영업활동이 아닌 특수 거래에서 생긴 이익인 자본잉여금을 합한 금액을 납입자본금으로 나눈 비율이다
- 기업이 벌어들인 이익금을 얼마나 사내에 축적해두고 있는지를 나타내는 지표.
- 사내유보율 및 내부유보율이라고도 불리운다
- 기업이 동원할 수 있는 자금량을 측정하는 지표로 쓰인다.
- 영업활동으로 버는 현금이 없어도 보유한 부동산과 주식을 처분해서 일시적으로 유보율이 올라가는 경우도 있다.
- 유보율이 높을수록 불황에 대한 적응력이 높고 무상증자 가능성도 높다.
- 유보율이 높다는 것은 과거의 경영성과로 인해 기업의 재무구조가 탄탄하다는 것을 의미
- 납입자본금은 감자가 이루어지지 않는 한 일정 상태를 유지하기 때문에 유보율은 잉여금(재고자산, 유무형자산, 현금성자산)의 변화에 따라 증가하거나 감소한다.
: (당기순이익-우선주 배당금) / 주식수
- 기업이 벌어들인 순이익을 유통되는 보통 주식수로 나눈 값으로 해당 회사가 1년간 올린 수익에 대한 주주의 몫을 나타내는 지표
- 당기순이익 규모가 늘면 EPS가 높아지고, 증자 또는 전환사채로 주식수가 늘어나면 EPS가 낮아진다.
- 기업의 자본규모와 상관없이 기업간의 수익성을 비교하는데 용이한 지표
- EPS가 높으면 경영실적이 양호하고 배당여력이 크다는 것을 의미. 반드시는 아님
PER 주가수익비율
: 주가 / EPS(주당순이익)
- 1주당 수익의 몇배가 되는가를 나타내는 지표로 고평가인지 저평가인지 가격수준을 가늠하는데 활용된다.
- 주가를 1주당 순이익으로 나눈 값
- PER이 낮으면 이익에 비해 주가가 낮다는 것으로 저평가로 해석
- 업종마다 차이가 있고 절대적기준은 없지만 보통 PER10 이하면 저평가
- 서로 다른 주식의 상대적 가격을 파악할 수 있다.
- PER이 높은경우 1)주당순이익은 평균이지만 주가가 높은경우 →첨단기술주 2)주가는 평균수준이지만 주당순이익이 낮은경우→이익이 낮기때문
- PER이 낮은경우 1)주당순이익은 평균수준이지만 주가가 낮은 경우 →부도등 외부요인 2)주가는 평균수준이지만 주당순이익이 높은경우 →주식발행물량이 적고, 성장에 한계가 있거나 업계 경기 부진 예상시.
- 한 회사의 한 주 가격이 10000원이고, 주당순이익이 1000원 이면 PER는 10이다.
: 순자산(기업의 총자산-부채) / 발행주식수
- 한주당 순자산을 나타낸다.
- 기업이 활동을 중단할 경우 주주에게 1주당 얼마씩 배당되는지를 나타낸다
- BPS가 높을수록 수익성 및 재무건전성이 높아 투자가치가 높은 기업이다.
PBR(Price Bookvalue Ratio) 주가순자산비율
: 주가 / BPS(한주당순자산)
- 한 주당 몇배로 매매되고 있는 지를 보기 위한 주가 기준
- BPS에는 주가 정보가 고려되어 있지 않기 때문에 해당 회사의 주가가 자산가치에 비해 얼마나 저평가 혹은 고평가되어 있는지 판단하기 위해 PBR이라는 값을 사용
- PER이 기업의 수익성과 주가를 평가하는 지표이면, PBR은 기업의 재무상태면에서 주가를 판단하는 지표이다.
주당배당금
: 한 주당 받는 배당금 금액.
시가배당률
: 배당금이 배당기준일 주가의 몇%인지를 나타낸 것.
*배당률: 1주당 액면금액에 대하여 지급되는 배당금의 비율. 배당금/ 주가
배당성향
: 배당금/ 당기순이익
- 기업이 벌어들이는 소득에서 주주들에게 돌아가는 몫의 비율을 나타낸 것 배당지급률이라고도 한다.
- 배당금 지급능력을 나타내는 지표
재무재표 확인 사이트
재무재표 보는 곳 DART: https://dart.fss.or.kr/
마무리
재무재표를 해석하는 것은 처음에 어려울 수 있지만 금융 지식을 쌓고 재무재표 보는법을 조금씩 연습해보면 쉽게 이해할 수 있습니다. 재무 전문가의 조언을 활용하거나 금융 분석 도구 및 프로그램을 활용해서 효과적으로 분석하며 종합적으로 재무재표를 이해하고 활용하는 것은 투자 결정에 있어 큰 도움이 됩니다.
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