Tapering은 점점 가늘어진다는 뜻으로 2013년 5월 미 중앙은행(FED) 의장이 언급해서 유명해진 말로 양적완정책의 규모를 점진적으로 축소하는 출구전략을 의미합니다.
테이퍼링 뜻을 재밌게 설명해보자면 마치 중앙은행의 ‘중장기 다이어트’ 같은 것이라고 생각해보면 어떨까요? 중앙은행은 금융 시장에 대규모의 현금과 금리 인센티브를 제공하여 경제의 신체에 칼로리를 공급하는 것으로 생각할 수 있습니다. 그러나 한정된 기간 동안 칼로리를 무제한으로 공급하면, 경제가 지나치게 비만화되고 물가가 급증할 수 있습니다. 따라서 중앙은행은 테이퍼링 정책을 통해 다이어트 계획을 수립하고 천천히 칼로리 공급을 줄여나가는 것이라고 볼 수 있습니다. 이렇게 함으로써 경제는 더 건강하고 안정적인 상태를 유지할 수 있을 것입니다.
그럼 자세히 테이퍼링 뜻과 특징 및 경제에 미치는 테이퍼링 효과에 대해 자세히 알아보겠습니다.
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테이퍼링 뜻
테이퍼링(Tapering)은 중앙은행이 양적 완화 정책에서 점진적으로 자산 매입을 축소하는 과정을 가리키는 용어입니다.
양적 완화는 중앙은행이 금융 시장에 대규모의 유동성을 공급하여 금리를 낮추고 경기를 촉진하는 정책으로, 금융위기나 경기 침체 시에 주로 사용되는 반면 반대로 테이퍼링은 양적 완화의 규모를 점진적으로 축소하거나 종료함으로써 금리와 물가 안정을 유지하고 금융시장의 안전성을 돕기 위한 조치입니다.
테이퍼링 주요 특징
점진적 축소: 중앙은행이 양적 완화 규모를 줄이거나, 금융 자산 매입을 감소시키는 과정을 가리킵니다. 이는 금융 시장 및 경제에 큰 충격을 주지 않고 조정할 수 있도록 합니다.
정책 방향 변화: 테이퍼링은 중앙은행이 경제 상황에 따라 양적 완화 정책의 방향을 변화시키는 것을 의미합니다. 초기에는 양적 완화로 시장에 유동성을 공급하고 금리를 낮추는 방향으로 정책을 시행하다가, 테이퍼링 단계에서는 이 정책을 줄이는 방향으로 전환됩니다.
물가 및 경제 안정성 고려: 테이퍼링 결정은 물가 안정성과 경제 안정성을 고려합니다. 중앙은행은 물가 상승률, 경제 성장률, 실업률 등 다양한 요소를 고려하여 테이퍼링의 시기와 규모를 결정합니다.
시장 리액션: 테이퍼링 발표는 금융 시장에 큰 관심을 불러일으키며, 주가, 환율, 금리, 주식 및 채권 시장에 영향을 미칩니다. 테이퍼링은 금융 시장의 불안 요인이 될 수도 있습니다.
테이퍼링 효과 및 결과
테이퍼링의 영향은 국가 및 지역에 따라 다를 수 있으며, 경제 상황, 중앙은행의 조치 및 금융 시장의 특성에 따라 차이가 발생합니다.
1. 금리 상승: 테이퍼링 과정에서 중앙은행이 양적 완화를 축소하거나 종료하면, 시장에 유동성이 줄어들고 금융 자산의 매입 규모가 감소합니다. 이로 인해 시장 금리가 상승할 수 있으며, 특히 단기 및 중기 금리에 영향을 줄 수 있습니다.
2. 주가 하락: 주가 및 주식 시장 영향: 테이퍼링 발표는 주식 시장에 영향을 미칠 수 있으며, 주가가 하락할 수 있습니다. 이는 투자자들이 안전 자산을 선호하고 주식에서 자산을 이전하려는 경향을 반영한 것일 수 있습니다.
3. 환율 변동성: 테이퍼링으로 인해 해당 국가의 중앙은행이 금리를 상승시키면, 해당 국가의 통화 가치가 상승할 가능성이 있습니다. 높은 금리는 해당 통화에 대한 수요를 증가시키며, 투자자가 높은 이자 수익을 얻기 위해 해당 통화를 구입할 수 있습니다. 이로 인해 수입 물가가 하락하고 수출이 어려워질 수 있습니다.
4. 인플레이션 억제 및 물가 안정성: 테이퍼링은 물가 안정성을 지원할 수 있으며, 금리 상승은 물가 상승률을 억제할 수 있습니다. 이는 중앙은행의 목표와 관련이 있으며, 과도한 인플레이션을 방지하려는 노력으로도 볼 수 있습니다.
5. 경기에 대한 영향: 테이퍼링은 경기에도 영향을 미칠 수 있으며, 이것은 경기가 얼마나 안정하고 성장하고 있는지에 따라 달라집니다. 테이퍼링은 양적 완화의 감소로 인해 경기 활동이 억제될 수 있으나, 안정된 경제에서는 금리 상승에도 불구하고 성장을 지속할 수 있습니다.
6. 금융 시장 안정성: 테이퍼링은 금융 시장의 안정성을 돕는데 사용될 수 있으며, 금융 거품을 방지하고 금융 안정성을 유지하기 위한 정책 수단으로 활용됩니다.
테이퍼링 정책 관련 링크
미국 인플레 비상에 연준 안팎 “테이퍼링 속도 높여야”
미 테이퍼링에 금리 오르면 빚 늘린 가계·기업 부담 가중 우려
미국 테이퍼링 시작..한은, 내년 초까지 먼저 기준금리 올릴 듯
끝맺음
이번 포스팅에서는 테이퍼링 뜻과 특징 및 테이퍼링 효과에 대해 알아보았습니다. 테이퍼링은 양적 완화 정책의 후속 단계로, 금리와 물가 안정성을 유지하고 금융 시장의 안정성을 돕는 것을 목표로 합니다. 그러나 이러한 조치는 금융 시장과 경제에 다양한 영향을 미치기때문에 중앙은행은 정확한 타이밍과 전략으로 테이퍼링을 시행하는 것이 중요합니다 테이퍼링을 시행하게되면 금리 상승, 주가 및 주식 시장의 영향, 환율 변동성, 물가 및 인플레이션에 대한 영향 등 다양한 결과가 나타날 수 있습니다. 테이퍼링은 금융 시장과 경제에 미치는 영향이 크기 때문에 중앙은행의 정확한 판단과 조정이 중요하며, 경제 주체들은 이러한 정책 변화에 대한 이해와 대비가 필요합니다. 중앙은행은 테이퍼링을 시행할 때 경기, 물가, 금융 시장의 조건을 면밀히 모니터링하며, 조절 가능한 방식으로 정책을 실행하여 경제의 안정과 물가의 안정성을 지원하고 금융 시장의 안정성을 도울수 있도록 하는 것이 중요합니다.
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